重要的信息披露

此通訊是由花旗私人銀行（CPB）編制，其爲花旗集團（Citigroup）旗下業務單位，主要向客戶提供通過花旗集團、其分佈於全世界的銀行和非銀行關聯機構（合稱爲花旗）可獲取的一系列範圍廣泛的產品和服務。並非所有地區之關聯機構皆提供所有產品與服務。

2021年1月宣佈創建的花旗全球財富（“CGW”）是由花旗私人銀行和花旗全球消費者銀行的財富管理業務組成。通過這些業務，CGW在全球範圍提供花旗的財富解決方案、產品及服務。CGW財富策略的統一管理和提供，代表花旗對成爲一家領先全球財富企業的進一步承諾。 花旗全球財富投資（“CGWI”）是由花旗私人銀行、花旗個人財富管理（Citi Personal Wealth Management）以及國際個人銀行美國公司（International Personal Bank U.S.）的投資和資本市場業務組成。

花旗私人銀行和花旗個人財富管理是花旗集團旗下業務單位，通過花旗集團內的銀行和非銀行關聯機構，爲客戶提供廣泛的產品和服務。並非所有關聯機構或地點皆提供所有的產品和服務。在美國地區，投資產品及服務是通過花旗環球金融有限公司（“CGMI”），其是FINRA及SIPC會員，以及Citi Private Advisory, LLC（“CPA”），其是FINRA，SIPC以及Citi Global Alternatives, LLC（“CPA”）會員提供。花旗環球金融有限公司的賬戶業務由Pershing LLC（FINRA、NYSE及SIPC的會員）執行。CPA爲花旗私人銀行客戶提供部分另類投資產品的銷售服務。保險由花旗個人財富管理通過Citigroup Life Agency LLC（“CLA”）提供。在加利福尼亞，CLA作爲花旗集團人壽保險機構（牌照號0G56746）開展業務。 花旗環球金融有限公司、CPA、CGA、CLA和花旗銀行均爲共同受花旗集團控制的關聯機構。

在美國以外的地區，投資產品和服務由花旗集團的其他關聯機構所提供。投資管理服務（包括投資組合管理）通過花旗環球金融有限公司（CGMI）、CGA、花旗銀行以及其他關聯顧問企業提供。這些花旗關聯機構，包括CGA，就其提供的投資管理、諮詢、行政、分銷和銷售服務獲取報酬。

國際個人銀行美國公司（“IPB U.S.”）是花旗集團旗下的一個業務分部，主要向客戶提供通過花旗集團、其分佈於全世界的銀行和非銀行關聯機構（合稱爲“花旗”）可獲取的一系列範圍廣泛的產品和服務。通過IPB U.S.，準客戶和客戶可獲得Citigold® Private Client International、Citigold® International、International Personal、Citi Global Executive Preferred以及Citi Global Executive賬戶優惠套餐。 投資產品和服務可通過花旗集團旗下的業務分部花旗個人投資國際（“CPII”）獲取，該分部通過花旗環球金融有限公司（“CGMI”）發售證券，是FINRA和SIPC會員，以及在美國證券交易委員會註冊的投資顧問和經紀經銷商；或通過花旗國際金融服務公司（“CIFS”）獲取，該公司是FINRA和SIPC會員，以及在美國證券交易委員會註冊的經紀經銷商，向非美國公民、居民或非美國實體提供投資產品和服務。CGMI及CIFS的投資賬戶業務由Pershing LLC（FINRA、NYSE及SIPC的會員）執行。保險是由CPII通過Citigroup Life Agency LLC（“CLA”）提供。在加利福尼亞，CLA作爲花旗集團人壽保險機構（牌照號0G56746）開展業務。花旗銀行、CGMI、CIFS和CLA均爲共同受花旗集團控制的關聯機構。

花旗私人銀行的工作人員並非研究分析員，並且此通訊中的信息並不構成適用法規中所定義的研究。除非另有說明，否則對研究報告或研究建議的引用並非代表其完整報告，其本身也不應被視爲建議或研究報告。

此通訊僅基於收件人的要求提供參考與討論之用。若收件人慾停止接受此類信息，應立即通知花旗私人銀行。除非另有說明，否則此通訊(i)並不構成購買或出售任何證券、金融工具或其他產品或服務，或吸引任何資金或存款的要約或建議，以及(ii)本通訊不符合CFTC規則時，將不構成詢價文件（另見上述關於符合CFTC規則文件的論述）；和(iii)本文不應視爲任何交易的正式確認書。

除非本文另有明確規定，否則本通訊將不考慮任何特定人士的投資目標、風險取向或財務狀況，因此本文所述投資不適用於所有投資者。花旗不擔任投資或其他領域的顧問、信託人或代理人。本文涵蓋信息不應視爲對本文所提及策略、觀點或稅務、法律意見的細則。本通訊的收件人制定投資決策時，應根據個人情況聽取各自稅務、財務、法律等領域顧問提供的交易風險和優勢的相關意見，並基於各自的目標、經驗、風險取向和資源制定相應投資決策。

本通訊所含信息均基於一般公開信息，儘管花旗認爲來源可靠，但仍無法保證其準確性和完整性，因而不排除此類信息存在不完整、遺漏的可能性。本通訊中所含任何假設或信息爲在本文發佈之日或其他規定日期的判斷，若有任何變更，恕不另行通知。即便此通訊中可能含有歷史和前瞻性信息，過往業績並不保證或代表未來表現，未來業績很可能會受到經濟、市場等多方面因素的影響而無法達到預期目標。此外，關於對任何潛在風險或回報所作推測均爲說明性文字，不應視爲對損益範圍的限定。此通訊中所含任何價格、價值或估值（經認定爲歷史信息的價格、價值或估值除外）僅爲指示性數值，不代表任何確定報價或報價數額，亦非反映花旗財產目錄項下證券的轉讓價值。前瞻性信息並不代表花旗擬將從事的交易準備，亦非對所有相關假定和未來情形的解釋說明。實際情況很可能與估計情形大相徑庭，並有可能對投資價值造成負面影響。

本文中表達的觀點、意見和估計可能與其他花旗業務分部或關聯機構所表達的意見存在差異，且並非未來事件的預測、未來結果的保證或投資意見，並且可能因市場和其他條件而出現變化，恕不另行通知。花旗沒有更新本文件的義務，且不對由於使用此通訊中包含或衍生的信息可能引發的任何損失（無論直接、間接或後果性損失）承擔責任。

投資金融工具或其他產品具高風險，包括可能損失所投資本金。以外幣爲面值的金融工具或其他產品可能面臨匯率波動，其可能對此類產品投資的價格或價值產生負面影響。此通訊並非旨在鑑別從事任何交易所發生的一切風險或實質考量因素。

結構性產品可能高度缺乏流動性，並不適合所有投資者。本文中所述各項結構性產品的附加信息，請見相應發行人的披露文件。結構性產品投資一般僅面向經驗豐富、專業能力強，願意且能夠承擔此類投資所帶來之較高經濟風險的投資者。在投資前，投資者應謹慎評估並考慮潛在風險。

場外(OTC)衍生產品交易涉及風險，並不適合所有投資者。投資產品並未參保，不具有銀行或政府擔保，並且可能損失價值。在開始從事此等交易之前，閣下應：(i)確保閣下已經從獨立可靠的來源獲得相關市場的金融、經濟和政治狀況等相關信息，並已經過評估；(ii)確定閣下在金融、交易和投資方面具備必要的知識、水平和經驗，能夠評估相關風險，並且具備承受此類風險的經濟能力；以及(iii)在考慮上述各點之後，確定資本市場交易適合並符合自身的財務、稅務、商業和投資目標。

本文件可能提及受美國證券交易委員會監管的期權。在購買或出售期權之前，閣下應獲取並審閱最新版本的《期權清算公司手冊》（Options Clearing Corporation booklet）、《標準化期權的特徵及風險》（Characteristics and Risks of Standardized Options）。可向花旗環球金融有限公司（Citigroup Global Markets Inc.）申請獲取《手冊》，其地址位於390 Greenwich Street, 3rd Floor, New York, NY 10013。

購買期權時，最大損失即爲期權費。而出售賣方期權時，風險在於損失低於執行價格的全部名義本金。出售買方期權時，則是承擔無限風險。任何交易的實際利潤或損失將取決於交易執行價格。本文中引用的價格皆爲歷史價格，在閣下下達交易訂單時可能已不可用。文中所述實例中均未考慮佣金等其他交易費用。一般期權交易及此類特殊期權交易並非適合每位投資者。除非另有說明，本報告中所有圖表信息均來自花旗。鑑於稅務考量因素對所有期權交易的重要性，因此投資者在考慮期權交易時應與其稅務顧問協商期權交易對納稅情況的影響。

此通訊所提及的金融工具或其他產品 (另有說明除外) 並未(i)經美國聯邦存款保險公司或其他政府機關承保；或(ii)經花旗或其他存款保險機構的存款或其他款項擔保。

花旗經常作爲金融工具和其他產品的發行人，也作爲各種金融工具及其他產品的主要做市商及交易商，並可爲該等金融工具或其他產品的發行者提供或設法提供投資銀行業務和其他服務。此通訊的作者可能已經與花旗內部或外部的其他人員討論過文中所包含的信息，並且作者和/或此類其他花旗人員可能已經根據該等信息採取行動（包括爲花旗的自營賬戶進行交易，或將本文中所包含的信息傳達給花旗的其他客戶）。花旗、花旗人員（包括作者在編制本資料時可能諮詢的人員）以及花旗的其他客戶可能做多或做空本文件中所提及的金融工具或其他產品，其買入價格及市場條件可能已不再存在，並可能與閣下存在不同或相反的利益。

美國國稅局第230號披露公告：花旗及其員工不負責且未向花旗集團以外納稅人提供稅務或法律意見。本通訊中關於稅務事項所做任何聲明並非旨在使納稅人藉以避免稅務罰款，且納稅人亦不得以此目的而利用該聲明。此類納稅人應根據自身特定情況向個人稅務顧問諮詢。

花旗或其任何關聯機構對任何投資產品的稅務處理概不負責，無論此類投資是否由花旗關聯機構所管理的信託或公司所購買。花旗假設，投資者(及其受益所有人(如適用))在作出投資承諾之前，已經取得該投資者/受益所有人認爲必要的稅務、法律或其他建議，並且已就花旗提供的任何投資產品所產生的收入或收益，安排好任何應繳納的合法稅項。

本通訊專供既定收件人使用，其可能包含未徵得花旗同意不得擅自全部或部分轉載或披露的花旗特定信息。發行和發佈方式可能受到某些國家/地區的法律或法規限制。獲得此文件的人士須自行了解並遵守該等限制。任何情形下，花旗據此對第三方行爲不承擔任何責任。法律禁止未經授權使用、複製或披露本文件，此類行爲可能會招致起訴。

花旗集團的其他業務分部以及花旗集團的關聯機構，可能出於其客戶的利益，或爲其自身業務，作出不同於本文中所表達觀點的意見、建議和行動。表達的所有觀點均爲截至本文件日期時的當前觀點，並且可能出現變化，恕不另行通知。花旗集團沒有義務對本文中包含的信息進行更新或更改。

觀點的表達並非意在預測未來事件或保證未來的結果。過往業績並非未來結果的保證。實際結果可能發生變化。

儘管本文件信息均來自可靠來源，但花旗集團及其關聯機構並不保證數據的正確性及完整性，並毋須對因其使用所導致的任何直接損失或後果負責。本文中如有圖表標註數據源爲第三方，請注意，其指代從該第三方處獲得原始數據。未經花旗集團事先書面同意，不得對本文件任何部分進行任何形式或方式的複製、影印或重製，或向不屬於接收者員工、高管、董事或獲授權代理人的任何人士進行分發。

對於花旗集團爲其客戶下達的涉及屬於本文件或文件未來期刊主題的證券的交易，花旗集團可能開展自營交易或作爲其他人士的代理人進行交易。

債券受多種風險影響，包括利率波動、信用風險和提前償付風險。一般來說，現行利率上升，固定收益證券價格將會下跌。若發行人的信用評級或信譽度降低，債券將面臨信用風險，導致債券價格下跌。由於發行人的信用質量較低，高收益債券面臨額外的風險，例如更高的違約風險和更大的波動性。最後，債券可能面臨提前償付風險。利率下降時，發行人可能選擇以更低的利率借入資金，提前償付先前發行的債券。因此，原債券投資人將失去該投資的利息收入，並被迫在利率低於先前投資的市場環境中，重新投資其資金。

₁ 穆迪的As至Ca評級可能進行修改，增加a 1、2或3級別，以顯示該類別中的相對等級。

₂ 標準普爾和惠譽評級的AA至CC評級可能進行修改，增加“+”或“-”級別，以顯示該類別中的相對等級。

（MLP）——與能源產業相關的MLP企業可能呈現高波動性。雖然歷史數據顯示其波動性並不大，但在特定的市場環境中，與能源產業相關的MLP企業可能會表現高波動性。

與能源產業相關的MLP企業在相關規章制度或徵稅方式方面的變更。若美國國稅局改變當前一籃子能源產業相關的業主有限責任合夥的徵稅方式，並據此徵收較高的稅率，或其他監管機構頒佈的規章制度影響MLP企業增加收益或向普通股股東派發股息的能力，則債券的利率（如有）可能會大幅降低。由於行業、地域、政治和監管的集中性，投資一籃子與能源產業相關的MLP企業，可能會使投資者面臨資金集中風險。

抵押貸款證券（“MBS”），其中包括抵押擔保債券（“CMO”），又稱爲房地產抵押貸款投資渠道信託（“REMIC”），可能並不適合所有投資者。貸款者可能提前歸還本金、償還抵押貸款，從而導致預期收益率下降，併產生再投資風險。此外，本金的歸還也可能慢於最初假設的償還速度，導致證券的平均期限延長至到期日（也稱作“延期風險”）。

此外，非機構性抵押貸款證券的標的抵押品可能在本金和利息支付方面違約。在某些情況下，這可能導致證券的收入流減少，並導致本金損失。此外，信用支持不充分可能導致抵押貸款債券的信用評級下調，並增加本金損失的可能性和加劇價格波動。投資次級抵押貸款證券面臨的信用違約風險要高於同批發行的優先級。在抵押貸款證券由規模相對較小或分散化程度不足的目標抵押貸款池做擔保標的或表現類似意願的情況下，違約風險可能會更加顯著。

抵押貸款證券對利率變動也十分敏感，利率變動或對證券的市場價值產生負面影響。在波動加劇時期，抵押貸款證券的流動性降低、價格波動加劇。其他引發價格波動的因素包括但不限於提前還款、對未來提前還款的預期、信用擔憂、標的抵押品表現，以及市場技術面變化。

本報告提及的另類投資具有投機性，可能涉及重大風險而導致損失，包括因使用槓桿或其他投機行爲、缺乏流動性、投資回報存在波動性、投資基金對資金轉移的限制、可能缺乏分散性、缺乏估值和定價信息、複雜的稅務結構和稅收申報延遲風險、監管缺失、管理費用高於共同基金，以及顧問風險等。

資產配置無法保證獲利，亦無法保證在金融市場下行時避免損失。

各指數均非投資管理之結果。投資者不能直接投資指數。指數僅供說明、指示之用，不代表任何特定投資績效。指數回報率均未列計任何支出、費用與銷售費，若計入上述項目將會降低收益率表現。

過往業績並非未來結果的保證。

與在美投資相比，進行國際投資面臨更大風險，但潛在回報也更高。風險包括外國政治和經濟不確定性以及匯率波動。由於新興市場國家政府較不穩定，市場與經濟基礎較弱，上述風險尤爲顯著。

投資小型企業，可能面臨投資成熟企業所沒有的較大風險，例如經營風險、股價大幅波動和缺乏流動性。

以鎳、銅等工業金屬爲標的物的期貨指數，除受到大宗商品相關因素的影響外，還可能因工業金屬獨有因素導致價格波動。這些因素包括：使用工業金屬的產業活動變化（包括人造或合成替代品的可得性）；開採、庫存至煉製等供應鏈環節變動；存貨調整；儲存、勞動力及能源成本等生產成本變動；遵循環境法規等規定產生的合規成本；以及單一消費國與國際性產業、政府和消費者需求的改變。以稻米等農產品爲標的物的期貨指數，亦可能因農產品獨有因素導致價格波動。這些因素包括括水患、乾旱與寒流等天氣狀況；政府政策的變動；耕種決策；以及消費者與產業對農產品的需求波動。

本文涵蓋信息不應視爲對本文所提及策略、觀點或稅務、法律意見的細則。讀者如有意瞭解本文所述的戰略或概念，應諮詢合適的稅務、法律或其他顧問。

分散化投資並不能保證盈利或免遭損失。不同的資產類別存在不同風險。

對於美國客戶，信託服務是由以下實體之一提供：花旗銀行；Citicorp Trust South Dakota或Citicorp Trust Delaware, N.A.。

對於既非美國居民，亦非美國公民的客戶，信託服務是由以下實體之一提供：Cititrust Private Trust (Cayman) Limited、Cititrust Private Trust Zurich GmbH、Cititrust (Bahamas) Limited、Cititrust (Cayman) Limited, Cititrust (Jersey) Limited、Cititrust (Singapore) Limited、Cititrust (Switzerland) Limited或Citicorp Trust Delaware, N.A.。

Cititrust (Jersey) Limited，其聯繫方式爲P.O.Box 728, 38 Esplanade, St. Helier, Jersey JE4 8ZT, Channel Islands，電話：+ 44 1534 608000，擁有新澤西金融服務委員會頒發的信託公司業務牌照。

這些服務提供商合稱爲“花旗信託”。花旗集團或其任何關聯機構均不提供稅務或法律意見。

花旗信託發起了財富傳承規劃和保險轉介計劃，將客戶轉介給第三方保險專業經紀商，以獲取財務傳承規劃和人壽保險解決方案。經紀商在客戶居住國可能擁有或沒有當地牌照或授權，必須遵守其開展業務活動所在司法管轄區的適用法律和法規。花旗私人銀行不在財富傳承規劃和保險轉介計劃下直接向客戶銷售保險產品。

本文件僅用作一般性指南。其中所含信息並非所述策略或理念的法律或稅務意見的全面論述。意向客戶應諮詢自己的稅務及/或法律顧問。本文件包含規則和規劃方法的概述，它們非常複雜並且可能出現變化。花旗集團公司可能因向客戶提供產品和服務而向其關聯機構及代表提供報酬。

花旗集團及其關聯機構不提供稅務或法律意見。若本文件或任何附件涉及稅務事宜，其目的並非供納稅人用於並且納稅人不得將其用於規避法律可能施加的處罰。此類納稅人應根據自身特定情況向個人稅務顧問諮詢。

花旗私人銀行藝術品諮詢和融資服務是一項涵蓋收藏品管理、房地產諮詢、慈善規劃和藝術品融資的綜合藝術品諮詢服務。 

花旗私人銀行在提供藝術品諮詢服務時，每年會根據項目範圍、收藏品的尺寸和地點，以及買賣藝術品的交易費用向客戶收取一筆定金。所有客戶均必須簽署藝術品諮詢服務協議。非花旗私人銀行客戶必須滿足一定條件後才能開立賬戶。潛在客戶將在開戶時被轉介至私人銀行理財顧問，以獲得相關指引。花旗私人銀行客戶必須簽署藝術品諮詢服務協議。 

藝術品等另類資產具有較強投機性，一般是面向能夠承擔較高經濟風險的客戶，並不適合所有客戶。花旗私人銀行藝術品諮詢和融資服務不會爲客戶提供如何在藝術品交易中獲利的建議，亦不保證某一特定藝術品一定可以按照任何指定金額（包括購買價格）售出或用於金融交易。 

藝術品貸款必須在具有擔保的前提下才能提供給合格的借款人。所有貸款和額度均由花旗銀行或其關聯機構、平等機會貸款方提供，並須符合花旗銀行或其關聯機構的貸款資格、承保指南和信貸覈准要求。 

本文所述觀點僅代表花旗私人銀行藝術品諮詢和融資服務的觀點，並不一定反映花旗集團或其關聯機構的觀點。所有觀點可能更改，恕不另行通知。所提供的信息和以上所述任何觀點，均不構成購買或銷售任何藝術品的邀約。

花旗銀行香港/新加坡分行是根據美國法律成立的有限責任組織。本通訊由花旗私人銀行通過花旗銀行香港分行在港派發，花旗銀行香港分行在香港金融管理局登記開展第一類（證券交易），第四類（就證券投資提供意見），第六類（就公司融資提供諮詢）和第九類（資產管理）受監管業務，並受香港金融管理局監管，CE編號：（AAP937），或由花旗私人銀行通過花旗銀行新加坡分行派發，該分行由新加坡金管局規管。與本文件內容有關的問題，應諮詢上述機構的註冊或持證代表。此通訊的內容未經香港任何監管當局或新加坡任何監管當局審查。本通訊包含機密和專有信息，僅供新加坡合格投資者（根據《證券和期貨法》（新加坡第289章）（以下簡稱“該法”）定義），以及香港職業投資人（根據《香港證券及期貨條例》及其附屬法例的定義）使用。對於受監管的資產管理服務，任何適用授權僅限於花旗銀行香港分行及/或花旗銀行新加坡分行。花旗銀行香港分行或花旗銀行新加坡分行可能將其委託全部或部分轉委託至其他花旗集團關聯機構或花旗銀行其他分行。任何提及資產組合管理經理名稱之處僅爲提供信息之用，本文件不應被視爲與任何花旗集團關聯公司或花旗銀行任何分行的資產管理委任要約，且任何花旗集團關聯公司或花旗銀行分行或其他花旗集團關聯機構在任何情況下都不會以本文爲據與您達成與上述投資組合相關的授權。本通訊只提供給在香港登記和/或託管的客戶：本通訊並無其他任何聲明可免除、排除或限制客戶依據適用法律法規享有的任何權力或者花旗銀行依法承擔的任何義務。花旗銀行香港分行並無意圖依賴本文件中與其依據《證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則》應承擔之義務不相符合或錯誤描述提供給客戶之實際服務的任何條文。

花旗銀行在美國註冊成立，依據美國法律規定由美國貨幣監理處和美國聯邦儲備系統為其主要監管機構，與澳洲法律規定有所不同。花旗銀行無需持有2001年《公司法》規定的澳洲金融服務牌照，因為其享有ASIC類別規則03/1101 (ASIC Class Order CO 03/1101)（重新制定為「2016/396號ASIC公司（廢止和過渡）文據」(ASIC Corporations (Repeal and Transitional) Instrument 2016/396），並經「2022/623號ASIC公司（修正）文據」(ASIC Corporations (Amendment) Instrument 2022/623）擴展）項下的豁免權益。

香港存款保障計劃

存放在花旗銀行香港分行的以下存款類型符合香港存款保障計劃的

保障資格條件： (a) 通知存款 (b) 往來賬戶/支票賬戶 (c) 年期5年或以下的定期存款

年期超過5年的定期存款、不記名票據、存款證、結構性存款（定義見《存款保障計劃條例》附表1第2A條）以及在香港境外的任何其他花旗銀行分行或辦事處記錄的存款不是受保障存款，不受香港存款保障計劃保障。

在花旗銀行香港分行的賬戶中記錄的存款不符合新加坡2011年《存款保險及保單持有人保障計劃法》規定的存款保險資格條件，儘管該賬戶可能由花旗銀行新加坡分行的代表提供服務。

以下內容適用於在花旗銀行新加坡分行存放的存款：

新加坡存款保險計劃

非銀行存款人的新加坡元存款由新加坡存款保險公司（“SDIC”）承保，根據法律每位存款人在每個計劃會員可享受總額最高75,000新加坡元的保障。外幣存款、雙幣種投資、結構性存款及其他投資產品不受保。如需更多信息，請訪問SDIC網站：www.sdic.org.sg。

下一段條文僅當賬戶是由花旗銀行香港分行的代表提供服務時適用：

當賬戶是由花旗銀行香港分行的代表提供服務時，在花旗銀行新加坡分行記錄的存款不是受保障存款（定義見香港法例《存款保障計劃條例》（第581章）），並且不受香港存款保障計劃保障。

 

 

 

 

 

花旗可能發售、發行、分銷或提供與《銀行復蘇與處置指令》（BRRD）實體（即，歐盟指令2014/59/EU（“BRRD”）範圍內的歐盟實體）（包括歐盟信貸機構、某些歐盟投資公司及/或它們的歐盟子公司或母公司）發行或訂立的某些無擔保金融工具相關的其他服務（簡稱“BRRD金融工具”）。

在各司法管轄區（包括但不限於歐盟和美國），當銀行、經紀經銷商及其他金融機構（包括但不限於花旗）破產或可能破產時，國家主管當局擁有管理和處置該等機構的權力。存在該等權力的使用或預期使用，或其行使的方式，可能在以下方面產生重大不利影響的風險：(i) 閣下在某些類型的無擔保金融工具（包括但不限於BRRD金融工具）項下的權利，(ii) 閣下持有的某些無擔保金融工具（包括但不限於BRRD金融工具）的價值、波動性或流動性，及/或 (iii) 某個機構（包括但不限於BRRD實體）向閣下履行所欠負債或債務的能力。如果進行處置，爲了實現穩定和吸收損失，BRRD金融工具的價值可能減少爲零，並且/或者負債可能轉換爲普通股或其他所有權憑證。現有BRRD金融工具的條款（如到期日期或應付利率）可能更改，並且償付可能暫停。

無法保證BRRD處置當局對任何BRRD處置工具或權力的使用，或其行使方式，對閣下作爲BRRD金融工具持有人的權利、閣下在BRRD金融工具中可能擁有的任何工具的市場價值以及/或者BRRD實體向閣下履行所欠負債或債務的能力不會產生重大不利影響。若該等處置權力的行使導致閣下獲得的待遇與閣下根據正常破產程序將會獲得的待遇相比更爲不利，閣下可能有權從相關當局獲得補償。通過接受來自花旗的服務，即確認閣下已瞭解這些風險。

在英國，花旗銀行倫敦分行（Citibank N.A., London Branch）（註冊編號爲BR001018）地址爲 Citigroup Centre, Canada Square, Canary Wharf, London E14 5LB，由美國金融管理局授權並受其監管，並由英國審慎監管局授權。受金融行爲監管局監管並受審慎監管局部分監管。如有需要，我們可爲您提供有關我們受審慎監管局監管的具體情況。花旗銀行倫敦分行的聯繫電話爲+44 (0)20 7508 8000。

花旗銀行歐洲有限公司（英國分行）是花旗銀行歐洲有限公司的分支機構，由歐洲中央銀行授權並接受愛爾蘭中央銀行和歐洲中央銀行規管（參考編號C26553）。花旗銀行歐洲有限公司（英國分行）還獲得審慎監管局的授權，並被視爲許可變更。花旗銀行歐洲有限公司（英國分行）接受金融行爲監管局的規管以及審慎監管局的部分監管。請訪問金融行爲監管局網站，瞭解臨時許可制度的詳情，該制度允許來自歐洲經濟區的公司在尋求完全授權期間，在有限期限內在英國境內運營。花旗銀行歐洲有限公司（英國分行）是在英格蘭及威爾士公司註冊處作爲分支機構註冊，註冊分支機構編號爲BR017844。其註冊地址爲Citigroup Centre, Canada Square, Canary Wharf, London E14 5LB。增值稅號：GB 429 6256 29。花旗銀行歐洲有限公司在愛爾蘭註冊，編號爲132781，註冊辦事處位於1 North Wall Quay, Dublin 1。花旗銀行歐洲有限公司受愛爾蘭中央銀行規管。最終擁有人爲位於美國紐約的花旗集團。

花旗銀行歐洲有限公司盧森堡分行在盧森堡商業和公司註冊處註冊，編號爲B 200204，是花旗銀行歐洲有限公司的分支機構。該分行接受歐洲中央銀行和愛爾蘭中央銀行的聯合監管。此外還接受盧森堡金融業監督委員會（CSSF）作爲東道成員國主管當局實施的有限規管，並在CSSF註冊，編號爲B00000395。其營業辦事處位於31, Z.A.Bourmicht, 8070 Bertrange, Grand Duchy of Luxembourg。花旗銀行歐洲有限公司在愛爾蘭註冊，公司註冊編號爲132781。該公司受愛爾蘭中央銀行規管，參考編號爲C26553，並且受歐洲中央銀行監管。其註冊辦事處位於1 North Wall Quay, Dublin 1, Ireland。

在澤西行政區，本文件是由花旗銀行澤西分行分發，該分行註冊地址爲PO Box 104, 38 Esplanade, St Helier, Jersey JE4 8QB。花旗銀行澤西分行受澤西金融服務委員會規管。花旗銀行澤西分行是澤西銀行儲戶賠償計劃（Jersey Bank Depositors Compensation Scheme）的參與方。該計劃爲合資格存款提供最高50,000英鎊的保障。任意5年內最高賠償總額限制爲100,000,000英鎊。關於該計劃的完整詳情及涵蓋的銀行羣體，請訪問澤西行政區網站www.gov.je/dcs獲取，亦可根據要求提供。

在加拿大，花旗私人銀行隸屬花旗銀行加拿大分行，爲加拿大第二類特許銀行。本文中提及花旗私人銀行及其在加拿大的活動僅指代花旗銀行加拿大分行，而非花旗銀行加拿大分行在加拿大經營的關聯機構或子公司。花旗銀行加拿大分行投資基金有限公司（Citibank Canada Investment Funds Limited；“CCIFL”）作爲花旗銀行加拿大分行的全資子公司，可提供部分投資產品。投資產品面臨投資風險，包括可能損失所投資本金。投資產品不受加拿大存款保險公司（CDIC）、美國聯邦存款保險公司（FDIC）或任何法律轄區的存款保險制度承保，花旗集團及其所有關聯機構亦不提供擔保。

本文件僅爲提供信息參考，不在任何法律轄區對任何人構成出售或購買任何證券的要約。本文件可能進行更新、完善、修訂、覈實和修正，因此文中所含信息可能發生重大變更。

對因使用本文件所含信息（包括疏忽或其他行爲導致的錯誤）而產生的任何直接、間接、附帶、特殊或從屬性損害，包括利潤損失，花旗集團及其關聯機構以及任何高管、董事、僱員、代表或代理人概不承擔任何責任。

花旗銀行加拿大分行投資基金有限公司（CCIFL）目前並非也無意成爲加拿大共同基金交易商會（Mutual Fund Dealers Association of Canada；MFDA）成員；因此，花旗銀行加拿大分行的客戶並不具有該協會成員機構客戶享有的投資者保護福利，包括爲該協會成員機構客戶提供的投資者保護計劃。

環球消費者銀行（亞太及歐非中東地區）：

花旗分析人員指花旗投資研究（CR）、花旗環球金融有限公司（CGMI）、花旗環球投資（CGWI）內部的投資專業人員，以及花旗全球投資委員會的有投票權委員。花旗銀行及其關聯機構/附屬機構在本文件的基本內容或編制中並未提供獨立研究或分析。

本文中的信息來自於花旗環球金融有限公司和花旗環球投資發佈的報告。該等信息是基於花旗環球金融有限公司和花旗環球投資認爲可靠的來源。但是，花旗環球金融有限公司和花旗環球投資概不保證其準確性，並且該等信息可能不完整或經過精簡處理。所有觀點和估計均爲花旗環球金融有限公司和花旗環球投資截至該報告日期的判斷，並且可能出現變化，恕不另行通知。本文件僅用於一般資訊目的，無意作爲購買或銷售任何證券或貨幣的建議、要約或招攬。未經花旗銀行事先書面同意，不得以任何方式對本文件任何部分進行復制。撰寫本文中的信息時，並未考慮任何特定投資者的目標、財務狀況或需求。考慮進行某項投資的人士，應根據其自身目標、財務狀況或需求考慮該投資的適合性，並且應就特定投資的適宜性或其他方面尋求獨立意見。投資並非存款，亦非由花旗銀行、花旗集團或它們任何關聯機構或附屬機構、或由任何當地政府或保險機構擔保或承保的債務，並且面臨投資風險，包括可能損失所投資本金。投資非當地貨幣計價的基金的投資者，應知曉可能導致本金損失的匯率波動風險。過往業績並非未來表現的指示，價格可能上漲或下跌。投資產品不可向美國人士提供。投資者應知曉，其自己應負責就其投資交易的法律及稅務後果尋求法律及/或稅務意見。若投資者變更居住地、公民籍、國籍或工作地，該投資者應自己負責瞭解該變更對其投資交易有何影響，並且遵守由於該變更而變得適用的所有法律和法規。花旗銀行不提供法律及/或稅務意見，並且不負責就適用於投資者交易的法律向投資者提供諮詢服務。

花旗研究（CR）是花旗環球金融有限公司（簡稱“公司”）的一個業務分部，該公司與其研究報告中覆蓋的公司開展以及尋求開展業務。因此，投資者應知悉，該公司可能存在利益衝突，從而影響本報告的客觀性。在制定投資決策時，投資者應僅將此報告作爲單項因素予以參考。

如需更多資訊，請參閱花旗研究披露資訊。

市場特定披露聲明

巴林： 花旗銀行巴林分行持有巴林中央銀行頒發的傳統零售和批發銀行牌照。投資和財資產品面臨投資風險，包括可能損失所投資本金。過往業績並非未來業績的指示：價格可能上漲或下跌。投資以外國（非本地）貨幣計價的投資及/或財資產品的投資者應知曉匯率波動風險，當外幣兌換爲投資者本國貨幣時，匯率波動可能導致本金損失。投資和財資產品不可向美國人士提供。投資和財資產品的所有申請均須遵守各個投資和財資產品的條款和條件。客戶知曉，其自己應負責就其投資交易的法律及稅務後果尋求法律及/或稅務意見。若客戶變更居住地、公民籍、國籍或工作地，該客戶應自己負責瞭解該變更對其投資交易有何影響，並且遵守由於該變更而變得適用的所有法律和法規。客戶知曉，花旗銀行不提供法律及/或稅務意見，並且不負責就適用於客戶交易的法律向客戶提供諮詢服務。

中國香港：本通訊在中國香港由花旗銀行（香港）有限公司（簡稱「CHKL」）及/或花旗銀行香港分行（簡稱「CBNA HK」，根據美國法律註冊成立的有限責任組織）分發。CHKL和CBNA HK在本通訊的基本內容或編製中並未提供獨立研究或分析。儘管本通訊中所含資料均來自可靠來源，但CHKL和CBNA HK並不保證其準確性或完整性，並且無須對因其使用所導致的任何直接損失或後果負責。

本通訊僅用於一般資訊目的，無意作為購買或銷售任何產品或服務的建議、要約或招攬，亦不應依賴其作為財務意見。本通訊中的資料未考慮任何特定投資者的目標、財務狀況或需求。任何考慮投資的人士都應該根據自己的目標、財務狀況和需求考慮投資的適宜性，並在作出投資決定前尋求獨立的建議。您應在作出任何投資決策前，獲取並考慮相關的產品條款及細則以及風險披露聲明，並考慮其是否適合於其目標、財務狀況或需求。建議投資者在投資之前獲取獨立的法律、財務和稅務意見。投資並非存款，不受香港《存款保障計劃條例》所保障，並且面臨投資風險，包括可能損失所投本金。

在向任何人士分發此類資料即構成違法的任何司法管轄區內，本通訊不構成該等分發。

印度：花旗銀行印度分行（簡稱「花旗」）不提供任何形式的投資諮詢服務。花旗分銷的投資產品 (i) 並非銀行存款或花旗銀行或花旗集團或其任何關聯或附屬機構的債務或由其提供擔保；及 (ii) 面臨投資風險，包括可能損失所投本金。過往業績並非對未來表現的保證。任何投資決策的擁有權應僅屬於投資者，並在投資者分析所有可能存在的風險因素後由他/她全權酌情決定，花旗無須對任何後果負責。投資產品不可向美國和加拿大人士提供，並且可能並非在所有司法管轄區均有提供。投資產品由花旗以非全權委託和無參與的形式進行分銷。

在不允許分發該等資料或提出要約，或向任何人士分發此類資料或提出該等要約或招攬即構成違法的任何司法管轄區內，本文件不構成該等資料的分發、要約或招攬。在投資前請仔細閱讀並理解關鍵資料備忘錄/計劃、投資文件和額外資料聲明/條款清單/發售章程/發售文件以行使盡責權利，不得對花旗銀行或其關聯或附屬機構及/或僱員提出索償主張，聲稱其對您投資於任何投資產品的決策存在影響/建議/意見/責任/義務。

投資者應確保理解、接受不同參與方的身份及其在各種投資產品中所發揮的作用。投資者承認，花旗、花旗集團資本市場有限公司、花旗集團或其關聯或附屬機構（統稱為「關聯人士」）與任何投資者本身之間可能因各種投資及/或商業業務或關聯人士的活動而存在各種實際或潛在的利益衝突。

新加坡：本通訊由花旗銀行新加坡有限公司（「CSL」）在新加坡向特定的Citigold/Citigold Private Client分發。CSL對本通訊的主要內容或在編製本通訊的過程中並未開展獨立研究或分析。如有任何疑問或因本通訊產生或與本通訊有關的任何事項，請聯繫您的CSL Citigold/Citigold Private Client客戶經理。投資產品並未根據新加坡《存款保險及保單持有人保障計劃法》的規定承保，且不符合存款保險計劃規定的存款保險保障資格條件。

本通訊僅用於一般資訊目的，不應依賴其作為財務意見。本通訊中的資料並未考慮任何具體人士的具體目標、財務狀況和特定目標，亦無意對本通訊所提及的策略或概念進行詳盡探討或作為稅務或法律意見。任何人士如有意了解本通訊所提及的策略或概念，應諮詢合適的獨立稅務、法律、財務或其他顧問。在不允許分發該等資料或提出要約，或向任何人士分發此類資料或提出該等要約或招攬即構成違法的任何司法管轄區內，本通訊不構成該等資料的分發、要約或招攬。

在進行任何投資之前，各投資者請務必獲取投資發售資料，其中包括風險、費用和開支以及往績記錄（若有）的描述，可在制定投資決策時綜合考慮。有意向的投資者應就本通訊所討論的事項向財務顧問適當徵詢意見。倘若投資者決定不徵詢此類建議，則應仔細考慮與投資相關的風險，並根據投資者自身的特定情況作出決定，確保該投資與投資者的投資目標相一致，並且評估投資產品是否適合其本身。儘管本文件資料均來自可靠來源，但CSL並不保證其準確性或完整性，並且無須對因其使用所導致的任何直接損失或後果負責。

瑞士：本文件由花旗銀行(瑞士) AG（註冊地址爲Hardstrasse 201, 8005 Zurich）、花旗銀行蘇黎世分行（註冊地址爲Hardstrasse 201, 8005 Zurich）或花旗銀行日內瓦分行（註冊地址爲2,Quai de la Poste,1204 Geneva）發送。Citibank (Switzerland) AG以及花旗銀行蘇黎世和日內瓦分行由瑞士金融監管局(FINMA)授權和監管。

阿聯酋：本文件在阿聯酋是由阿聯酋花旗銀行（Citibank N.A. UAE）分發。本文件並非花旗集團的正式結單，可能並未反映閣下在花旗銀行或通過花旗銀行進行的所有投資。關於閣下賬戶和交易的準確記錄，請查閱閣下的正式結單。在進行任何投資之前，各投資者請務必獲取投資發售資料，其中包括風險、費用和開支以及往績記錄（若有）的描述，可在制定投資決策時綜合考量。各投資者應仔細考量與投資相關的風險，並根據投資者自己的特定情況作出決定，確保該投資與投資者的投資目標相一致。在任何時候，花旗集團公司均可能因向客戶提供產品和服務而向其關聯機構及代表提供報酬。

英國：本文件在英國是由花旗銀行英國有限公司（Citibank UK Limited）分發，在澤西行政區是由花旗銀行澤西分行分發。

花旗銀行英國有限公司是由審慎監管局授權，由金融行爲監管局和審慎監管局規管。該公司的金融服務註冊編號爲805574。花旗銀行英國有限公司是在英格蘭及威爾士註冊的股份有限公司，註冊地址位於Citigroup Centre, Canada Square, Canary Wharf, London E14 5LB, Companies House Registration No. 11283101。

花旗銀行澤西分行受澤西金融服務委員會規管。花旗國際個人銀行（Citi International Personal Bank）是花旗銀行在澤西註冊的商業名稱。花旗銀行澤西分行的地址爲P.O.Box 104, 38 Esplanade, St Helier, Jersey JE4 8QB。花旗銀行是在美國註冊的有限責任公司。總部地址：399 Park Avenue, New York, NY 10043, USA。

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